第4章 国际债券市场与跨国资本流动

● 2017年，全球未偿债券余额（含国内债券、国际债券）同比小幅上涨。中国企业美元债发行规模持续上升，离岸市场上境外机构持有的人民币债券显著增加。美国中长期国债收益率振荡下降，日本、欧元区国债收益率上扬。美国与其他发达国家的国债收益率息差收窄。

● 国际外汇市场上，美元指数开始走弱，日元、欧元兑美元汇率振荡上升。人民币汇率呈现先贬后升态势。2017年5月，中国人民银行提出“逆周期因子”后，人民币结束单边贬值预期，汇率企稳回升。中国资本流出大幅缓解，结售汇逆差下降，跨境人民币收付差额减小，人民币资金流出幅度显著下降。

● 2017年，美国、英国等主要外汇交易市场，外汇交易量均有不同程度上升，远期交易上升尤其明显。人民币外汇市场交易量上升，交易产品品种进一步丰富，外汇市场参与者结构保持稳定。