1.4 研究方法

本书以市场微观结构理论、公司金融理论和公司治理理论为基础，采用计量模型探讨股票流动性对CEO薪酬业绩敏感性、董事会监督、CEO变更业绩敏感性和代理成本的影响。在研究中力求做到规范分析与实证分析有机结合、定性分析与定量分析有机结合、理论研究与政策建议相结合。本书所采用的主要研究方法如下。

1．文献比较法

第二章通过对国内外现有股票流动性、CEO薪酬业绩敏感性、CEO变更业绩敏感性、董事会监督和代理成本的文献进行比较分析，洞悉文献演变过程，为进一步构建理论假设提供支持。

2．定性分析法

综合运用市场微观结构理论、公司金融理论和公司治理理论，对股票流动性影响CEO薪酬业绩敏感性、CEO变更业绩敏感性、董事会监督和代理成本的作用机制进行深入分析，并进一步提出理论假设。

3．定量分析法

本书以实证分析为主的，主要使用的计量方法和模型如下。（1）鉴于大量上市公司的CEO持股数量为零，因此第四章使用面板数据Tobit模型研究股票流动性对CEO薪酬契约的影响；（2）第五章使用二项Logit模型研究股票流动性对CEO变更业绩敏感性的影响；（3）第五章使用面板数据混合OLS和固定效应模型分析股票流动性对董事会监督的影响；（4）鉴于代理冲突只会降低企业价值，因此第六章使用随机前沿模型考察股票流动性对代理成本的影响；（5）鉴于公司治理与股票流动性可能存在双向因果关系，第四至第六章综合使用面板数据固定效应、工具变量法、Heckman两步法以及动态面板GMM估计法校正样本选择和内生性问题。